生產者的指標

書中提到生產者的兩個認務



1. 看到consumer的需求而生產(所以如果firm 可以創新,創造新的需求 就可以把經濟成長拉起來!)







2.因為經濟利益而生產 (以1999-2000的DRAM 為例, 即使價格直直落,他們仍認為,生產 />





產能使用率





通常看產能使用率和 和工業生產情況就可以大概了解 GDP 的變化



產能使用率下降 產出就下降 然後 就很有可能會裁員 unemployment rate 上升



但一個重點, 因為tech 的進化 使現在產能使用率下降卻可以產生一樣的產出



如果以US為例 85 % full capacity 如果到了71% 大概就有很多閒置勞工 景氣應該很不好 沒事做







ISM指數(供應管理協會) 是measure 一個實際的活動 不是預估



代表擴張 代表收縮 ,只可以反應景氣變動方向



上月32% 這月42% 或許較好,但還是處於緊縮的狀態



即便製造業佔美國GDP的比重不高 但如果持續 還是有可能使整個經濟體系大幅走下降





＊＊上面很多指數大都要經過季節性調整





PMI(chicago採購經理人指數) 也是同ISM指數 一樣的意思





Beige book 指Fed的當前經濟情勢概要評論





還有要思考的再說吧

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消費者數字部份的預估

消費者數字部份的預估





零售銷售 (指非耐久財方面的商品) 通常只可以傳達消費者對當前的感受



在 零售銷售 的耐久商品和房屋開工rate 房屋銷售(成屋銷售)比較可以傳達消費者的態度



因為大額的採購 要有較強的財務安全感為basis, 更重要的事 消費者一但完成這一類的購買行為



會帶動更多其它的採購行為(如: 房屋要家俱, 其它耐久財可能有配件等...)



使經濟成長和提升productivity





零售銷售(retail sales report) 很可能會售到促銷的干擾.. 所以最好看長一點的期間



對於房屋銷售 interest rate 的影響只在於 會讓本來可以買的 可以出更高的價錢而己



不太可能因為interest rate 下降很多 你就有能力可以買屋了



房屋銷售是最可以知道消費者對工作和為來景氣的看法





如果房貨interest rate 大幅下降 對消費者和經濟應該是好事吧? 因為有財富效果存在

























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淺談GDP(書摘)

談GDP



基本上 GDP 是很lag的指標 ,以US(一個很大的經濟體)為例,要使成長率 上升個 0.1%



在現實世界是很大的變化 ,要很多的人有幅增產or 減產才會使GDP 些微的增加



所以當 GDP數字上升or 下降時 己代表這些 GDP 的組成要素己有很大的變化 so!



GDP lagged indicator!





組成成份說明:



consumption: 佔 67%



進口: 有點難評估 進口可能是為了再出口 或者是出口的替代!(使本國廠商產出下降)





存量: 很重要的指標 可能是企業預期景氣轉好才使存貨上升 也可能是存貨賣不出去使存貨上升 要小心!



GDP 雖然有很多歪曲的東西 不過 因為是經常性的歪曲 所以可以有GDP 看出ordinary 經濟表現

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經濟的四個階段和投資策略(簡單版)

經濟的四個階段和投資策略



擴張



較高比重的股票,最好有指數型的基金,可以參與受惠於整體經濟的擴張,可以持有bond 分散投資



在這個stage 持有bond 會有穏定的數益(因為low inflation)



不過在擴張未期, 很可能會因為inflation很高而使interest rate 上升, 而使bond value 下降

在這時可以投資一些硬式資產和gold or 製造原物料的公司





高峰(peak)



如果inflation 沒有使 擴張中止 則 每個人都會急著 consume, investment 使此



IPO會大量增加 Fed也會因"分段提高利率"來 降溫



在peak時的投資方式是流動性高的security! (當然現金是最好)



因為隨時bubble 會破滅







緊縮



最好投資固定收益證券,不但可以持住資本



當Fed 使利率下降時 也有增值的利益



等後谷底來到!







谷底



......谷底當然就可以找投資谷票的機會





怎麼找cycle ...這還要研究


**所以分散投資是要在不同的標的(stock,bonds,REIT,real estate ) 中

依不同經濟情況調整權重!

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試試看

嗯,希望是無名的分部